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业绩浪成年末主线 三行业成“成长先锋”

发布时间:2016-12-03 09:51:24

  大盘高位震荡,个股分化明显。时至年末,市场对业绩浪的关注度逐渐提升,部分绩优股也在近期表现出强于大盘的表现。从已披露2016年业绩预告的上市公司来看,有近八成的个股预喜。从行业角度来看,影视传媒、农林牧渔、食品饮料行业是目前预喜占比靠前的行业,投资者可从中寻找绩优标的。

  1、传媒

  低估值高增长9家公司预计业绩翻番

  传媒行业受到国家政策的有力扶持,市场需求快速增长,文化消费已经成为我国第三次消费升级中的亮点。随着越来越多的传媒行业上市公司发布业绩预告,内生业绩持续稳定高增长及低估值个股值得投资者关注。

  截至目前,传媒板块中共有27家上市公司发布2016年年报预告,其中25家预计净利润同比出现增长,占比高达92.59%。其中有9家公司预计净利润同比将出现翻番,完美世界(32.54-2.87%,买入)、北纬通信(21.20-2.17%,买入)、明家联合(18.11+0.17%,买入)分别以770%、518%、245%的净利润增速排名行业前三位。从行业来看,尽管年初以来传媒行业整体在二级市场表现不佳,但现阶段国人对于娱乐休闲消费需求不断提升的大趋势,随着业绩的明显增长,板块估值水平正逐步趋于合理。

  传媒行业细分领域众多,在大盘高位震荡背景下难以出现板块行情,而投资者则需更多关注低估值的细分板块龙头。国海证券(7.68-1.41%,买入)分析师孔令峰表示,互联网两大盈利模式广告和游戏的龙头公司2017年市盈率已经低至20-30余倍,相对数字营销20%-30%的行业增速和移动游戏40%以上的增速,估值已经是历史较低水平。考虑到注意力线上化的大背景持续进行,且互联网流量价格趋贵,龙头数字营销标的仍具有长期配置价值。

  考虑到行业整体业绩增幅从季度看仍是各行业中增长水平较好的,并有望全年保持总体良好的盈利水平。有券商分析师指出,除有跨行并购收购等事件因素刺激的个股外有政策支持转型持续受益、良好业绩增长预期及有内容、渠道、规模优势的行业领先公司股价未来有望继续反弹,但前期股价增长已较高的且业绩增速预期降低及购并整合或业务转型不达预期的公司股价预计难有明显起色。同时,从中长期细分行业看影视动漫仍是行业中增长前景更好的子行业之一。

  潜力股精选

  奥飞娱乐(26.65-1.37%,买入)净利润增长率达38.5%

  公司近年来业绩发展迅速,泛娱乐布局广泛。2011年至2015年营业收入复合增长率为25.1%,归母净利润复合增长率为38.5%。东北证券(13.49-3.23%,买入)分析师刘立喜指出,公司产品结构完善,毛利率水平高,产品遍及动漫、玩具、婴童、游戏、媒体、电影等。与此同时,公司不断加大泛娱乐产业布局:由动漫行业全产业链运营商发展成为以内容为核心的泛娱乐产业集团。未来公司还将拓展创新智能玩具、主题乐园、主题餐饮店、主题零售店等泛娱乐产品,整合电视媒体、互联网和移动互联网媒介等形成泛娱乐平台。

  完美世界(002624)《诛仙》上线以来表现优异

  公司前三季度营业收入同比增长5.7%,净利润同比扭亏,同时发布全年业绩指引,预期2016年全年实现利润11.3-11.7亿,小幅超出市场预期。华创证券分析师谢晨指出,公司业绩扭亏主要来自于《诛仙》手游的超预期表现。《诛仙》自上线以来表现优异,最高达到iOS畅销榜第二,目前稳定在5-15名之间,判断《诛仙》的月流水在2.5-3亿上下。总体来看,公司手游业务强劲,外延式并购今典院线夯实内容生态。看好公司短期通过手游带动业绩大幅上升,长期内生加外延完成基于IP的泛娱乐帝国构建。

  万达院线(65.83-1.05%,买入)广告收入快速增长

  公司拥有全球最大的电影院线会员系统,2016年上半年公司会员数量超过6000万人,会员活跃度超过40%。海通证券(17.00+1.19%,买入)分析师钟奇指出,公司围绕“会员+”战略,构建多屏互动、影游联动的营销平台,搭戏线下分发平台,开启VR技术与影院相结合的试点并取得良好的经济效益,已开业衍生品店累计超过30家。2016年上年公司非票房业务取得了增长迅速,收入占比提升至30%:卖品稳中有升,衍生品收入逐步增加,广告收入快速增长。预计随着公司对电影生态圈的持续打造,非票房收入占比有望达到50%。

  天舟文化(21.67-2.56%,买入)业绩弹性显著提升

  游戏业务实现多元化布局,显著提升未来业绩弹性。公司于2014年收购手游开发商神奇时代100%股权,进军手游行业;同年10月,增资境外游戏公司25%股权,参股银河数娱2%股份;2015年获得初见科技15%股权;2016年完成游爱网络100%股权收购,并于同年9月起并表。国金证券(13.91-2.04%,买入)分析师魏立指出,天舟文化通过近年来游戏产业的多维度布局,预计将实现对游戏研发、发行与运营全产业链的进一步深化,从而丰富公司在移动互联网娱乐领域的产品类型与渠道资源,为公司未来快速发展提供新的业绩增长点。

  2、计算机

  43家公司业绩预计增长两细分领域被看好

  目前大盘处于震荡向上趋势,计算机板块市场表现依旧处于弱势行情。在业内人士看来,后期计算机板块将有一定的补涨行情,随着板块业绩向好,政策支持,计算机板块未来前景可期。

  从已披露2016年业绩预告的计算机上市公司来看,行业整体向好趋势并未发生改变。据统计,计算机板块中共有50家上市公司发布2016年年报预告,其中43家预计净利润同比出现增长,占比达到86%。启明信息(13.37-3.33%,买入)、汉王科技(24.60-3.61%,买入)、神州泰岳(10.11-2.32%,买入)分别以571%、356%、110%的净利润增速排名行业前三位。

  在计算机行业中,大数据以及信息安全一直是市场最为关注的细分领域之一。就大数据来看,根据《2016年大数据交易白皮书》的有关数据显示,2015年我国大数据市场规模1692亿元,同比增长了63.07%,仍处于快速发展期,预计2020年市场总体规模将达到13626亿元,年复合增速将达到51.8%。

  从产业方面来看,大数据产业变现到了拐点。首先,从宏观政策来看,国家政府大力支持大数据产业,政策利好持续释放;其次,从政府、产业动向来看,各级政府积极开放政府大数据,数据来源和质量飞速提升;最后,从产业公司来看,大数据公司收入、盈利状况持续改善。有行业人士表示,对于迅速增温的行业前景,建议关注大数据的三个重点个股,包括国内领先的大数据公司拓尔思(19.24-4.23%,买入),通过收购布局大数据产业链的初灵信息(35.16+0.03%,买入)和斥巨资建大型数据中心的科华恒盛(45.62-1.57%,买入)。

  而信息安全作为国家安全的重要组成部分,政策支持力度将不断加强,全民网络安全意识不断提高也有助于相关需求的不断释放。另外网络攻击、数据泄露等安全事件催化剂不断,多位业内人士表示信息安全是能够穿越周期的主题投资板块,值得投资者持续关注。综合多家券商观点,启明星辰(22.50-1.66%,买入)、立思辰(19.46-4.00%,买入)、绿盟科技(38.43-4.40%,买入)、卫士通(32.49-2.05%,买入)、北信源(20.60-7.29%,买入)、美亚柏科(23.85-1.28%,买入)等细分龙头被集体看好。

  潜力股精选

  拓尔思(300229)大数据方面丰富经验

  公司长期服务大量政府、公安、媒体和企业等机构客户,在大数据处理方面积累了丰富的经验。公司坚持“大数据+行业”和“大数据+服务”两条业务线。华金证券分析师谭志勇表示,前者是大数据技术在行业的应用落地,向更多的行业推广公司的大数据技术产品和服务,提升公司技术产品和技术服务市场的行业覆盖和销售规模;后者则是利用公司在技术产品销售的业务中主动积累和建设的大数据资产,拓展基于数据的新的商业模式。此外,公司积极实施外延扩张,并购、参股多家公司,加强技术不数据的变现能力。

  科华恒盛(002335)利润将于2017年集中释放

  公司2016年底将建成超过1万个IDC机柜,而明年有望超过2.5万,利润将于2017年集中释放。国泰君安(19.52-3.08%,买入)证券分析师宋嘉吉表示看好2017年公司利润爆发带来的估值切换。公司有望抓住混合云风口,成就IDC/云服务龙头企业。宋嘉吉认为,混合云托管是未来发展的重要趋势,企业对混合云服务的需求日益强烈。公司将继续加快在北广上的IDC拓展,并加速向云服务延伸,打造IDC向云计算服务转型的龙头企业。凭借公司IDC业务扎实推进,将有望打造成北上广IDC劲旅,成就云服务龙头企业。

  启明星辰(002439)信息安全龙头企业

  公司年内启动了对赛博兴安和川陀大匠的收购事宜,并布与北信源合作成立合资。加上近年来收购书生电子、合众数据、安方高科等公司,实现了在信息安全领域实现高端+低端、硬件+软件的全行业布局,充分发挥客户整合和渠道整合优势,进一步巩固了公司的行业龙头地位。公司将复制海外网络信息安全龙头企业长路径,通过不断地并购整合打造中国版的赛门铁克。华泰证券(19.58-1.61%,买入)分析师高宏博表示,随着信息安全行业景气度逐年提升,作为信息安全龙头企业,公司产品市场优势明显,同时不断地并购整合,公司中长期前景向好。

  卫士通(002268)商用密码设备提供商

  公司是金融、能源等重点行业最重要的商用密码设备提供商,具有完全自主创新能力,未来市场对安全智能移动终端的追捧必将反哺公司研发创新与市场开拓能力的进一步提升。国泰君安证券分析师张润毅指出,公司确立为电科集团网络信息安全运作平台,中国网安作为直接股东有助于巩固公司在网络信息安全领域的龙头地位。中国网安成立初始就肩负着守卫国家和军队“第五疆域”安全的重大使命,作为卫士通直接股东,有实力、有动力将技术、人才和平台优势传导给上市公司,增强技术水平的同时,提升资源整合能力。

  3、食品饮料

  19家公司业绩预计增长机构关注度大幅提升

  行业整体明显回暖,市场关注度大幅提升,机构投资者大举加仓,今年食品饮料板块再次成为市场关注的焦点。可以看到,12月5日起,深港通下的股票将正式交易。外资资金偏好现金流稳定,估值低的消费龙头股。沪港通正式开通后,食品饮料龙头个股深受北向资金偏好。方正证券(8.36-2.79%,买入)分析师薛玉虎指出,临近年底春节旺季,白酒基本面持续向好,温和通胀等行业利好不断,明年上半年原奶价格温和上涨带动乳制品行业收入增长,板块催化剂在不断累积,目前最好的策略是继续持有,对看好的个股继续逢低买入,守株待兔。

  截至目前,食品饮料行业已有27家上市公司发布2016年年报预告,其中19家预计净利润同比出现增长,占比达到70.37%。好想你(38.85-1.97%,买入)、海欣食品(19.13+1.11%,买入)、龙大肉食(16.52-2.65%,买入)分别以816%、140%、130%的净利润增速排名行业前三位。

  从食品饮料行业细分领域来看,白酒行业依然是机构最为关注的板块。招商证券(18.77-2.29%,买入)分析师董广阳表示,过去的2016年白酒估值业绩双升,股价大幅超越市场,核心在于业绩回升确认和市场寻求确定性收益品种。当前白酒整体估值较为合理,龙头估值相对偏低。随着A股投资者越来越国际化、机构化、价值化,在行业稳定增长趋势并未变化下,部分低估值品种仍有望提升。

  方正证券分析师王永锋则认为,白酒行业是在总量不增长的情况下,消费升级驱动和营销竞争使得市场加速在向一二线优势品牌集中。坚定看好行业一二线龙头至少三年的增长趋势,目前建议关注五粮液(35.75-1.16%,买入)、老白干酒(23.45-2.74%,买入)、泸州老窖(33.60-0.77%,买入)、贵州茅台(321.77+0.23%,买入)、古井贡酒(46.56-0.87%,买入)等。其他细分领域中,王永锋认为,中国进口需求的恢复有助于国际奶价的逐步企稳,缩小中外差距。肉制品方面猪价反转趋势确定,建议继续买入乳制品龙头伊利股份(19.22-3.76%,买入)和肉制品龙头双汇发展(22.51-0.88%,买入)。

  潜力股精选

  五粮液(000858)估值不到20倍

  公司在广东、深圳等地也出现了明显的增长,终端动销增速或强于一季度。中泰证券分析师胡彦超指出,行业在渠道信心逐步恢复的过程当中,真实需求和潜在需求有望持续被激发出来,新一轮的量价齐升的格局已形成。二季度潜在需求激发出来加速了五粮液的动销,在下半年茅台缺口明显的情况下,五粮液将明显受益。价格方面预计下半年旺季批价将持续上行,到时不排除公司再次实施小幅提价。目前公司估值不到20倍,市值也仅为茅台的三分之一,具备较强吸引力,五粮液的估值有望紧靠茅台估值,给予目标价49元。

  双汇发展(000895)业务拐点已经出现

  公司肉制品业务拐点已经出现,早于行业拐点,源于肉制品高毛利率下放量实现的业绩提升。未来双汇受益于猪价下降带来的猪肉成本下降,以及主推的低温肉制品包括美式新品的放量,预计未来3年肉制品利润复合增速达10%,主推的低温肉制品利润复合增速将超过14%。此外,屠宰业务稳利上量抢占市场,长期来看抢占市场与供应商资源,有助于市场份额提升,打造全产业链龙头。广发证券(19.32-2.23%,买入)分析师王永锋指出,双汇业绩拐点已现,随着2017年上半年起猪价将经历至少两年的下降,以及低温肉制品的放量,将开启三年成长期。

  承德露露(12.08-2.42%,买入)营收有较大想象空间

  公司全资子公司郑州承德露露于今年初投产两条露露系列生产线,新增产能5万吨,按规划可令公司年增3亿元销售收入,得以解决公司的产能瓶颈问题。兴业证券(8.48-2.19%,买入)分析师陈嵩昆表示,公司于今年增资持有深圳斐婴宝21%的股份,斐婴宝主要负责新西兰第五大婴幼儿奶粉FernBAby在中国的业务。从未来看,公司将布局婴幼儿奶粉市场,以增加业务多样化,同时短期内公司或进行管理层换届,新团队上台或将对目前的市场战略进行进一步调整,在产能问题解决的情况下,公司营收表现仍有较大的想象空间。

  伊利股份(600887)国内当之无愧龙头

  公司是国内当之无愧龙头,竞争优势(爱基,净值,资讯)越发明显。东方证券(16.77-1.64%,买入)分析师肖婵指出,2015年公司净利润几乎是蒙牛的两倍;在液态奶领域,公司去年销售规模首次超过蒙牛,位于液态动奶第一的位置;公司婴幼儿奶粉在国产品牌市占率第一,冷饮业务为行业冠态军。公司品牌、渠道、管理优势突出,其推出的常温酸奶安慕希正跟处于爆发式增长阶段,今年有望超过莫斯利安成为常温酸奶第一品牌。随着公司品牌、产品优势凸显,市场格局稳定,公司销售费用率存在下降空间。预测公司净利率未来有望达到10%-15%。

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